风险因素:宏观经济带来的电气传动和工控行业增长的不确定风险;公司新产品研发和产业化不确定性风险。
盈利预测、估值及投资评级:我们认为公司经历整合期,传统产品业绩稳定、新产品蓄势增长、产品外延拓展、公司产业链整合等一系列因素将显著增强公司综合竞争力,加快成为国内领先的工业自动化控制领域一体化解决方案供应商的步伐,我们预计公司未来业务持续28%以上增长。预计2012/13/14年EPS为1.07/1.34/1.75元,根据可比公司综合情况,应给予公司2012年25倍PE,目标价26.75元,首次给予“持有”评级。
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