霍尼韦尔近日宣布计划将其高性能材料业务分拆为一家独立的美国上市公司，预计于2025年底或2026年初完成。霍尼韦尔希望以对股东免税的方式执行分拆计划。
作为一家全球领先的专注于可持续发展的特种化学品和材料供应商，这一特定业务将受益于增强的战略重点和财务灵活性，从而在投资周期中寻求创新和增长机会。此外，分拆计划能够让霍尼韦尔推进其战略重点，包括加快内生式增长、发展加速器运营系统以及优化其投资组合。
鉴于全球对高性能特种化学品和材料的持续市场需求，我们相信现在是该业务独立发展的合适时机，充分利用其领先的技术和深厚的客户关系。作为行业领导者，新公司将更加注重创新策略，以期开发新的、更具可持续性的解决方案和下一代化学产品，为股东创造更多价值。
这次分拆是优化霍尼韦尔产品组合的最新举措，是我在领导公司的第一年制定的一项关键优先事项。通过战略性收购和剥离高质量但非核心业务的有力联合，我们将继续优化我们的投资组合，并进一步加强霍尼韦尔的产品组合在基于我们的加速器业务模式的基础上，与三大发展趋势的同频共振，即自动化、未来航空和能源转型。
分拆计划将为所有利益相关者创造价值，因为霍尼韦尔和高性能材料业务将受益于：
■ 简化的战略重点；
■ 更高的财务灵活性，能够在投资周期中追求更加重要的内生式增长机会；
■ 提高根据战略重点定制资本部署优先级的能力；
■ 差异化的投资组合，以便两家公司均可为股东释放更高的长期价值。
霍尼韦尔的持续简化和投资组合优化
在计划分拆高性能材料业务之前，霍尼韦尔已宣布了四笔收购，作为其严谨的资本部署战略的一部分。公司专注于高回报的收购，这将推动其投资组合的未来增长，并顺应三大发展趋势。在过去的12个月里，霍尼韦尔完成了对开利安防业务、Civitanavi Systems、CAES Systems和空气产品公司液化天然气（LNG）业务的收购。
到2025年，霍尼韦尔将至少投入250亿美元用于高回报资本支出、股息、机会性股票购买和增值收购，目前霍尼韦尔正按计划超额完成这一承诺，2024年迄今已投入约90亿美元用于收购。
在高性能材料业务分拆计划完成后，霍尼韦尔将进一步提高内生式销售增长，降低资本强度，缩短销售的周期性，并增强自由现金流的产生能力。
高性能材料业务
分拆完成后，高性能材料业务将成为专注于可持续发展的特种化学品和材料业务，在氟产品、电子材料、工业级纤维和医疗包装解决方案领域处于领先地位。该业务提供的技术包括突破性低全球变暖潜值Solstice?氢氟烯烃（HFO）技术，该技术已帮助全球减排超过3.26亿公吨的二氧化碳当量1。此外，该业务还生产各类高性能特种材料，从Spectra?医用纤维，到Hydranal?——卡尔·费休水分滴定试剂中值得信赖的品牌，再到Aclar?，一款对保存处方药至关重要的高性能药品包装材料。
高性能材料业务的2024财年收入预计在37-39亿美元之间，税息折旧及摊销前利润（EBITDA）率预计将超过25%。作为一家拥有大规模制造基地的独立公司，它将受益于其具有吸引力的投资组合和更灵活、更优化的资本部署策略。
交易细节
计划中的分拆交易将于2025年底或2026年初完成，但须遵循惯例成交条件，其中包括向美国证券交易委员会提交适用文件（包括表格10注册声明）及其有效性，保证高性能材料业务的分拆将对霍尼韦尔股东免税，获得适用的监管批准和霍尼韦尔董事会的最终批准。霍尼韦尔股东的批准是不需要的。
分拆交易不会影响霍尼韦尔对2024财年业绩指引。
随着分拆计划的进行，霍尼韦尔将提供有关高性能材料公司的未来管理团队和董事会的更多信息。
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