Penn表示，在第一季度全球芯片销售数据“暴跌”后，他被迫做出重大调整。Penn问自己，2024 年第一季度的销量是否可以与“挡泥板弯曲”（fender bender）车祸或火车失事相媲美，并得出结论是后者。“这是对未来美好时光的告别，”他说。

Penn 表示，尽管他在 1 月份公布了 16% 正负 4% 的市场增长数据，但他一直对此感到担忧。他当时担心的是，复苏是由芯片平均售价的上涨推动的，但单位出货量却没有任何增加。他进一步指出，单位出货量仍持平，如果没有新的需求，全面复苏就无法进行。

Penn 的另一个观点是，目前芯片市场增长的提升是与 2023 年初市场疲软进行比较的结果。这种比较将在 2H24 开始缓解。 他认为，汽车和工业市场已经重建了库存，基本需求现在受到仍不确定的全球经济前景的推动。Penn 还表示，他认为 2024 年更换周期开始推动消费电子产品反弹还为时过早。

他告诉市场分析研讨会的与会者，他现在发现他的担忧是有道理的。

“由 ASP 带动的复苏不同寻常。事实上，50 年来从未发生过这种情况。单位增长不存在。晶圆厂产能利用率大多在 70% 至 75% 范围内。芯片市场的大部分不是 Nvidia GPU 和人工智能应用程序，”他说。

就连作为尖端芯片生产大师的台积电，最近也下调了对2024年半导体行业的预测。智能手机和个人电脑的人工智能芯片仍有希望刺激 2H24 消费电子产品支出的更新周期，但 Penn 表示怀疑，称智能手机中的人工智能感觉没什么大不了的。

目前日本和欧洲芯片市场反映的汽车和工业支出疲软正在拖累市场。“在 IC 单位恢复增长之前，我们不能声称经济复苏，”他说。

Penn认为，2024 年持续的经济和政治不确定性，再加上年底的选举，可能会缩短本质上短暂的“电子表格复苏”。Penn 表示，他现在预计平均售价将在 2H24 进行调整。

常识和危险信号

佩恩表示，前方有一些更好的迹象，但也有一些危险信号。

该行业终于削减了资本支出。他表示，资本支出在 2023 年第一季度达到顶峰，资本支出疲软可能会持续一整年。也就是说，除非你在中国，那里的公司正在购买他们能得到的每一件芯片制造设备。当然，美国出口管制禁止他们使用许多尖端芯片制造设备。

“中国占全球（半导体）资本支出的一半以下，即 47.2%。中国的资本支出是一个明显的信号，”Penn说。他表示，预计未来三年中国芯片产量将增长 60%，五年内翻一番。“中国正准备做与他们在电动汽车、电池和太阳能电池板领域所做的完全相同的事情；涌入市场并占领市场份额。”

Penn 表示，他目前预计 2024 年市场增长率将在 3.5% 的低位和 8.0% 的高位之间，最有可能的结果是 4.9%，即市场规模达到 5530 亿美元。

Penn 现在是最悲观的预测者，大多数半导体市场分析师仍预测 2024 年全球芯片市场的年增长率在 13％ 至 20％ 之间。SIA 首席执行官 John Neuffer 在发布 2024 年第一季度芯片市场数据的同时表示，预计 2024 年将实现两位数的年增长率。